Diversos fondos de inversión están promoviendo activamente el acceso de inversores minoristas a compañías privadas de alto perfil como SpaceX, OpenAI y Anthropic PBC, en un movimiento que ha impulsado sus cotizaciones mucho más allá del valor real de sus activos subyacentes. Este auge especulativo ha elevado el precio de algunos fondos cerrados hasta 30 veces su valor de activos netos, una situación que recuerda la dinámica de las denominadas acciones meme.
Por ejemplo, el Fundrise Innovation Fund LLC reportó un aumento de cerca de 3.000% por encima de su valor real en semanas recientes, aunque luego experimentó una corrección significativa. Estos fondos están diseñados para democratizar el acceso a compañías que tradicionalmente solo admiten inversión institucional o de capital de riesgo, permitiendo a pequeños inversionistas involucrarse mediante la compra de acciones de estos vehículos.
Sin embargo, esta expansión conlleva riesgos importantes. Algunos de estos fondos operan con estructuras complejas, incluyendo vehículos de propósito especial y contratos a futuro, lo que implica desafíos de contraparte y ejecución para los inversores. En particular, OpenAI ha declarado no avalar ciertos contratos que incluyen sus acciones y advirtió la posibilidad de invalidarlos, lo que añade incertidumbre sobre la propiedad real de dichos activos.
Según expertos, la fiebre por participar en estas empresas privadas puede estar alimentada por la cercanía de sus ofertas públicas iniciales (OPI), lo que genera una ventana limitada para estas oportunidades exclusivas. La advertencia es que los inversores deben evaluar detenidamente los riesgos y evitar pagar primas insostenibles, dado que el valor de estas participaciones podría enfrentar una corrección una vez que estas compañías se listan oficialmente en los mercados bursátiles.
