En respuesta a la creciente preocupación por el riesgo excesivo en el mercado bursátil, las corredoras de valores en China han incrementado las restricciones para nuevos clientes y endurecido los controles sobre el financiamiento con margen, el préstamo de acciones y la negociación de derivados. Esta medida pretende contener el elevado apalancamiento que se hizo evidente tras una fuerte corrección en el mercado y pérdidas significativas entre inversores minoristas.
Empresas como Citic Securities y East Money Information han elevado los requisitos relacionados con la solidez financiera, la experiencia en inversiones y la tolerancia al riesgo para autorizar operaciones apalancadas o en opciones. Además, quienes hayan abierto cuentas recientemente o frecuentemente hayan enfrentado llamadas de margen han visto limitada su capacidad para acceder a nuevos créditos.
Este endurecimiento refleja la precaución creciente de las autoridades chinas sobre la exposición al apalancamiento, dado que las pérdidas sostenidas por usuarios minoristas podrían generar inestabilidad financiera y social más amplia. Wang Chen, socio de XuFunds Investment Management, declaró: “Las concentraciones excesivas de apalancamiento en determinados segmentos han aumentado el riesgo de inestabilidad del mercado” y destacó que aunque se han reducido algunos riesgos, estos continuarán siendo foco regulatorio.
El apalancamiento total en operaciones de margen disminuyó a finales de julio a 2,6 billones de yuanes (cerca de 362 mil millones de dólares), bajo los 3 billones registrados en junio. El volumen de nuevas cuentas abiertas para operar con margen aumentó un 60% interanual en el primer semestre, mientras los volúmenes de negociación diarios también evidenciaron un pico seguido de una caída reciente. Ante estas dinámicas, las autoridades buscan promover el desarrollo sostenible de los mercados y evitar la especulación que pueda afectar la confianza y estabilidad general.
