En junio de 2026, la inflación anual en Brasil mostró una desaceleración sorpresa al ubicarse en 4.64%, cifra inferior a las estimaciones hechas por analistas, que preveían un 4.80%. Este dato representa la primera moderación de los precios al consumidor en cuatro meses y se considera un alivio para el Banco Central brasileño, que ha aplicado ya tres recortes consecutivos a las tasas de interés, manteniendo la tasa Selic en 14.25% desde su última baja.
El índice de precios registró un aumento mensual del 0.16%, el más bajo desde octubre pasado, según informó la agencia nacional de estadísticas. Esta reducción inesperada ocurre en un contexto donde la economía brasileña también publicó cifras de empleo por debajo de lo esperado, con un descenso en la creación de puestos laborales, marcando su peor lectura desde 2020. Estos elementos han fortalecido la expectativa entre economistas de que el Banco Central adopte otro recorte de 25 puntos básicos en la reunión programada para agosto.
Kimberley Sperrfechter, economista senior especializada en mercados emergentes en Capital Economics, señaló que las comunicaciones previas del Banco Central Brasilero reflejaron una postura cautelosa, pero abierta a la posibilidad de flexibilizar aún más la política monetaria si las condiciones lo permiten. “La sorpresa negativa en materia de inflación probablemente dará a los responsables políticos la confianza necesaria para aplicar otro recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión del 5 de agosto, aunque mucho dependerá de los datos de inflación y actividad que se publiquen antes de esa fecha”, explicó Sperrfechter.
En el desglose por sectores, el principal impulso inflacionario en junio provino del sector inmobiliario, que registró un incremento de 0.63%, aportando 0.10 puntos porcentuales al índice mensual. Por el contrario, los precios de alimentos y bebidas bajaron un 0.24%, contribuyendo a moderar la inflación. El Banco Central mantiene la proyección de que la inflación cerrará el año 2026 en 5.2%, una cifra aún superior al límite máximo del rango objetivo de 4.5%, aunque se anticipa una gradual reducción hasta niveles por debajo del 3.5% para finales de 2027 y 2028. Durante el actual ciclo electoral, el gobierno ha impulsado medidas para estimular la economía, incluyendo programas para asistir a hogares en la renegociación de deudas, líneas de crédito subsidiadas y suspensión temporal de impuestos específicos.
