En un reciente análisis, la agencia calificadora Fitch Ratings destacó que aún no se observan inversiones de gran escala por parte del capital privado en Petróleos Mexicanos (Pemex), a pesar de los esfuerzos del gobierno federal por atraer inversiones mediante contratos mixtos. Shelly Shetty, directora de soberanos para las Américas y Europa Emergente en Fitch, expresó que aunque el gobierno muestra apertura para ampliar estos esquemas, todavía no se ha concretado algún proyecto transformador significativo de empresas privadas. Esta declaración surge luego de la aprobación en 2025 de lineamientos que permiten a Pemex celebrar contratos mixtos con particulares.
Shetty agregó que el balance soberano mexicano se ha visto afectado por los retos de Pemex, aunque México conserva características que mantienen su calificación en grado de inversión. Detalló que el país mantiene estabilidad macroeconómica, flexibilidad en la tasa de cambio, disciplina en políticas fiscales y un bajo nivel de deuda en moneda extranjera. Actualmente, la nota soberana de México asignada por Fitch es ‘BBB-‘ con perspectiva estable.
En mayo de 2026, Moody’s redujo la calificación soberana de México de ‘Baa2’ a ‘Baa3’ con perspectiva estable, mientras que S&P modificó su perspectiva de estable a negativa, aunque ratificó la calificación BBB para deuda soberana en moneda extranjera. Fitch también advirtió sobre la necesidad de abordar las fallas estructurales de Pemex para que los instrumentos financieros como P-Caps sean verdaderamente beneficiosos para el desarrollo del sector.
En conclusión, pese a los avances regulatorios y la voluntad gubernamental, el mercado privado sigue sin mostrar un compromiso tangible y masivo en inversiones transformadoras con Pemex, un factor que influye en la percepción soberana y en la capacidad de impulso económico del sector energético en México.
