Nike sufrió una caída en las operaciones previas al mercado tras una rebaja de calificación por parte de Bank of America (BofA), que pasó la acción de Neutral a Rendimiento Inferior y recortó su precio objetivo a 30 dólares desde 47 dólares.
El equipo de analistas encabezado por Lorraine Hutchinson redujo las estimaciones de ganancias por acción (EPS) para los años fiscales 2027 y 2028 en 11% y 12%, respectivamente, y ahora proyecta crecimiento negativo en ventas hasta el año fiscal 2027. BofA ubicó su nueva valoración en un múltiplo precio-utilidad de 16 veces, contra 22 veces anteriormente, y señaló que la estimación de EPS para 2027 queda 14% por debajo del consenso de Visible Alpha. Además, el banco advirtió que la razón de pago de dividendos de Nike supera el 100%, lo que influyó en su revisión.
Los analistas prevén una desaceleración de las ventas mayoristas en Norteamérica a partir del segundo trimestre del año fiscal 2027 y reiteran que las ventas al consumidor final han quedado rezagadas frente al impulso mayorista. En China, la reducción de la distribución con socios en línea podría provocar presión promocional hasta el segundo trimestre, mientras que la demanda en algunas categorías mostró debilidad y los lanzamientos recientes no han conectado como se esperaba. BofA también destacó que la acción ha caído 44% en lo que va del año, frente a una ganancia de 12% del S&P 500.
Con las ventas presionadas, el banco estima que las perspectivas de ganancias dependen cada vez más de la expansión del margen bruto y del control de costos, lo que añade riesgo a la baja si la ejecución falla. BofA ve algo de potencial en márgenes por aranceles más bajos —entre 10% y 12.5% frente a cerca de 20% el año pasado— y anticipa que el nuevo director financiero de Nike priorizará recortes de gastos operativos.
