Los analistas consultados por el Banco Central de Brasil recortaron su estimación para la tasa Selic a finales de 2026, situándola en 13,5% frente al 13,75% previsto en la encuesta anterior. La revisión, publicada en la encuesta semanal del banco central, refleja una expectativa de enfriamiento gradual de la economía brasileña en el tramo final del año y llega en el contexto de las elecciones presidenciales de octubre.
En el sondeo los economistas mantuvieron sin cambios sus proyecciones para 2027 y 2028, con la Selic prevista en 12% y 10,50% respectivamente. El recorte implícito para 2026 equivale a 25 puntos básicos respecto a la estimación previa y sigue a la decisión del propio banco central de aplicar la semana anterior un recorte de 25 puntos básicos que dejó la Selic en 13,75%. Desde marzo, el banco ha reducido el costo del crédito en 125 puntos básicos.
Las autoridades monetarias han advertido que mantendrán una postura restrictiva mientras la inflación siga por encima de la meta y persistan riesgos vinculados a las perturbaciones en precios internacionales. Además, los analistas subrayan que la trayectoria futura de la política monetaria dependerá en buena medida del resultado de las elecciones presidenciales, dado que las propuestas de los candidatos sobre gasto y deuda pública podrían afectar el real y las presiones inflacionarias.
El sondeo también alude a los riesgos fiscales: un deterioro en las cuentas públicas podría debilitar la moneda y complicar nuevos recortes de la tasa incluso si la actividad se desacelera. La encuesta fue difundida por el Banco Central de Brasil y recoge las expectativas de profesionales del mercado para los años fiscales próximos.
