Alpek acumula un avance de 78.35% en la Bolsa Mexicana de Valores desde su incorporación a una selección de alta convicción el 1 de marzo, según los modelos que la incluyeron en esa fecha. La empresa petroquímica opera en México, Estados Unidos, Brasil, Canadá y Arabia Saudita y concentra su negocio en dos segmentos: Poliéster, y Plásticos y Químicos.
El impulso en el precio se apoyó en resultados operativos sólidos reportados el 29 de julio: un beneficio por acción (BPA) de 1.95 pesos frente a un consenso de 0.69 pesos, una sorpresa positiva de 182.5%. El EBITDA comparable del segundo trimestre alcanzó 336 millones de dólares, con 127 millones de dólares en flujo libre de efectivo operativo y una reducción de deuda neta por 103 millones de dólares. La administración elevó la guía anual de EBITDA a un rango de 750 a 800 millones de dólares. El siguiente reporte de resultados vence el 15 de octubre, con un consenso de BPA de 0.44 pesos.
En términos de valuación, cuando fue seleccionada la acción cotizaba con un precio sobre valor en libros de 0.74 y un EV/EBITDA de 7.7. Tras la recuperación, el ratio PEG se ubica en 0.34, y el modelo de Valor Razonable proyecta un potencial alcista adicional de 27.7% desde los niveles actuales, situando el Valor Razonable en 18.74 pesos. Las acciones se encuentran cerca de su máximo de 52 semanas, a 95.6% de ese nivel. El flujo libre de efectivo de los últimos doce meses asciende a 5,200 millones de pesos y la calificación de salud financiera registrada por los modelos es de 2.80/5.
El contexto macro añade un elemento potencialmente favorable: medidas que limitan la competencia de importaciones de origen asiático podrían beneficiar a productores petroquímicos domésticos como Alpek al mejorar su competitividad local. Desde el 1 de marzo, el S&P/BMV IPC registró una caída de -9.46%, lo que contrasta con el rendimiento de Alpek.
La pregunta sobre si este avance representa el inicio o el final del rally sigue siendo objeto de debate en los modelos: la combinación de mejora operativa confirmada, una valuación que aún muestra descuento relativo y un potencial alcista proyectado mantienen una lectura constructiva, pero el próximo catalizador será el reporte del 15 de octubre, que permitirá evaluar si la recuperación operativa mantiene su ritmo.
