Diversos análisis recientes en torno a inteligencia artificial (IA) revelan importantes movimientos en recomendaciones para acciones tecnológicas, mientras las valoraciones del sector alcanzan niveles similares a los observados durante el auge de las puntocom.
Advanced Micro Devices (AMD) fue actualizada a recomendación de compra por parte de Truist Securities, que también reajustó su precio objetivo de 173 a 213 dólares. Esto se fundamenta en una percepción más positiva sobre la presencia de AMD en centros de datos y sus avances en IA, destacando un compromiso serio de clientes hiperescala para adoptar sus soluciones a gran escala, muy distinto del enfoque previo que la consideraba principalmente una alternativa para confrontar a Nvidia.
Por su parte, UBS alertó sobre la creciente valoración en empresas asociadas a IA, señalando que el índice tecnológico de EE.UU. muestra un múltiplo precio-beneficio agregado superior a 35 veces según el modelo HOLT Economic, alcanzando valores equiparables al pico de la burbuja dotcom. Este fenómeno responde a amplias expectativas sobre flujos futuros de caja, pero con un margen reducido ante posibles decepciones por altos gastos de capital, restricciones energéticas y competencia creciente, especialmente desde China. Se enfatizó que el gasto combinado en capital de las principales firmas tecnológicas estadounidense supera los 350 mil millones de dólares para este año, con un peso significativo de Apple, Nvidia y Broadcom en investigación y desarrollo.
En contraste, Bank of America rebajó la recomendación de Marvell Technology a Neutral, debido a menores expectativas de crecimiento en IA hasta 2026. La evaluación destacó incertidumbre sobre proyectos específicos como Maia de Microsoft y el rol de Marvell en chips de próxima generación para Amazon. La proyección de crecimiento en centros de datos también bajó considerablemente, reflejado en estimaciones más conservadoras para ingresos futuros.
El fabricante de chips de baja potencia Ambiq Micro ha captado la atención de analistas tras su oferta pública inicial. Stifel le otorgó una calificación de compra con un precio objetivo de 45 dólares, señalando que su tecnología SPOT podría posicionarla como protagonista en el emergente mercado de IA en dispositivos periféricos. Sin embargo, UBS y Bank of America adoptaron posiciones más prudentes, recomendando Neutral con objetivos ligeramente inferiores y advirtiendo sobre plazos extendidos para la rentabilidad y riesgos vinculados a la concentración de clientes.
Finalmente, RBC Capital Markets desestimó el discurso de que la IA causará la desaparición de la programación tradicional, señalando que el mercado se divide entre quienes creen que la reemplazará completamente y quienes confían en la ventaja de datos y capacidades de los actores consolidados. Según sus analistas, la IA impulsará algunas empresas mientras otras enfrentarán desafíos, favoreciendo un aumento de fusiones y adquisiciones en el sector. Empresas como Microsoft, Intuit y HubSpot son señaladas como mejor posicionadas para capitalizar esta transición, mientras algunos nombres recientes han sufrido caídas posiblemente exageradas.
Estas evaluaciones ponen en evidencia tanto el entusiasmo como las precauciones en el entorno financiero ante la rápida evolución de la inteligencia artificial y su impacto en la valoración y dinámica de las compañías tecnológicas.
