Las acciones de las principales empresas de ciberseguridad se han disparado en las últimas semanas ante el temor de que los modelos de inteligencia artificial faciliten nuevos tipos de ataques. CrowdStrike, Palo Alto Networks y Fortinet han incrementado más de 130% desde su punto más bajo, situándose entre las empresas con mayores valoraciones del S&P 500.
Las fuertes subidas han elevado los múltiplos de valoración: CrowdStrike cotiza a más de 170 veces los beneficios estimados para los próximos 12 meses; Palo Alto Networks alcanza alrededor de 91 veces y Fortinet unos 48. Ese aumento coloca a estas firmas entre las más caras del índice y ha encendido el debate sobre si las expectativas ya están descontadas en los precios.
Analistas y gestores alertan sobre el riesgo de correcciones si el crecimiento no satisface las elevadas proyecciones. Brad Long, director de inversiones de Wealthspire, dijo que los precios actuales reflejan la expectativa de que “todo saldrá perfecto en el futuro” y advirtió que una desaceleración del gasto en IA o menos ataques sofisticados podrían debilitar los ingresos y las cotizaciones. Peter Weed, de Bernstein, rebajó calificaciones sobre algunas empresas del sector al estimar que el ritmo de subida podría haber ido demasiado lejos.
Pese a ello, varios episodios recientes —incluidos ataques asistidos por IA y advertencias de responsables del sector— han reforzado la idea de que la demanda de seguridad aumentará. George Kurtz, director ejecutivo de CrowdStrike, vinculó la adopción de IA con una mayor necesidad de protección y calificó la oportunidad de mercado como “la mayor de nuestra historia”. Analistas de Bank of America y gestores como Josh Taves argumentan que el gasto en seguridad podría mantenerse o crecer incluso si las métricas tradicionales de valoración resultan menos aplicables en este entorno. El mercado ahora evalúa si las empresas podrán traducir esa demanda en ingresos y beneficios que justifiquen sus altas valoraciones.
