Este lunes comenzó el periodo para aceptar la oferta pública de adquisición (OPA) que BBVA lanzó para comprar Sabadell, su competidor más pequeño en España. Esta operación, valorada inicialmente en 14,800 millones de euros (equivalente a 17,340 millones de dólares), dará origen al segundo banco más importante del país en términos de activos, solo después de Caixabank.
Desde que se anunció la oferta hostil hace 16 meses, las acciones de Sabadell han aumentado más del 80%, y el precio actual de sus títulos supera el ofrecido originalmente por BBVA, lo que implicaría la necesidad de elevar la propuesta para lograr una aceptación significativa. En la jornada de apertura del plazo, Sabadell registró un incremento del 0.96% en su cotización, alcanzando los 3.24 euros por acción, mientras que BBVA también reportó un avance del 1.15% hasta los 15.78 euros.
La fusión enfrentó múltiples obstáculos regulatorios porque las autoridades españolas temían que la concentración de ambas entidades pudiera afectar la competencia en el mercado bancario. Debido a ello, España impuso restricciones que prohíben una integración completa durante al menos tres años.
Los accionistas de Sabadell tienen hasta el 7 de octubre para decidir si aceptan la oferta. Aunque BBVA ha declarado que no planea modificar las condiciones, la ley le permite aumentar la oferta hasta cinco días antes de la finalización del plazo. Analistas financieros consideran improbable que los inversionistas minoristas respalden una oferta inferior al valor actual de mercado, y estiman que BBVA podría requerir incrementar su propuesta hasta en un 34% para alcanzar el objetivo del 50.01% de aceptación, manteniendo un margen considerable de sinergias proyectadas por 900 millones de euros. Por su parte, BBVA también logró autorización de reguladores estadounidenses para reducir el mínimo de aceptación al 30% si fuera necesario, dado que sus acciones también se negocian en EE.UU.
